ステップごとの目安
- 方針整理・資料準備：1〜2か月
- 相手探索：1〜6か月（最も幅が大きい）
- トップ面談〜基本合意：1〜2か月
- デューデリジェンス：1〜2か月
- 最終契約〜クロージング：1〜2か月
合わせると、早いケースで半年程度、1年以上かかることも珍しくありません。
運送業で期間が延びる要因
1. 許可の認可手続き
事業譲渡・合併・分割を選ぶ場合、国土交通大臣の認可が必要とされています。審査に一定の期間がかかるため、クロージングの時期がそれに左右されます。株式譲渡ならこの影響は小さくなります。
2. 労務の調査と是正
デューデリジェンスで労務の課題が見つかると、影響額の算定や対応方針の協議に時間がかかります。事前に把握できていれば、この期間は大きく短縮できます。
3. 荷主契約の確認
支配権変更時の条項がある場合、荷主への事前説明や同意取得が必要になり、その調整に時間を要します。
4. リース契約の承継
車両のリースが多い会社では、契約ごとに貸主の確認が必要になることがあります。台数が多いほど時間がかかります。
交渉が長引く典型的な理由
- 売り手側の資料が揃わず、都度の準備で待ちが発生する
- 想定外の課題が次々に出てきて、そのたびに条件を再交渉する
- 株主が分散しており、全員の同意を集めるのに時間がかかる
- 売り手側の意思が固まらず、条件が二転三転する
- 買い手側の社内承認プロセスが長い
1〜4は売り手側で防げます。特に3は見落とされがちで、名義株や相続で分散した株がある場合、集約に数か月かかることもあります。
期間を短縮する準備
- 株主名簿を確認し、分散があれば早めに集約に着手する
- デューデリジェンスで求められる資料を先に揃えておく
- 労務の実態を把握し、影響額の概算を持っておく
- 荷主契約とリース契約の条項を事前に確認する
- 譲れない条件を最初に明確にしておく
これらを済ませておくと、探索開始から成約までを数か月単位で短縮できることがあります。
逆算して動き出す
引退希望時期がある場合、そこから逆算して2〜3年前には情報収集を始めておくのが安全です。直前に動き出すと、条件を妥協せざるを得なくなります。
まとめ
M&Aの期間は、相手探索の運と、売り手側の準備の程度で決まります。準備は自分でコントロールできる部分です。
「いつまでに終えたい」という希望から逆算した計画をご提案しますので、時期の目安をお聞かせください。